在不知不覺(jué)中我們迎來(lái)了8月，本周滬鋁呈現(xiàn)震蕩上升的走勢(shì)，主力1710合約收于14765元，周上漲290元。期鋁價(jià)格在供給側(cè)政策的影響下大幅拉漲，周初先是山東省計(jì)劃今年冬天對(duì)氧化鋁和電解鋁企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)或減產(chǎn)，此后市場(chǎng)傳聞宏橋去除違規(guī)產(chǎn)能200多萬(wàn)噸，令期鋁大幅增倉(cāng)價(jià)格一度突破漲至高位，不過(guò)瘋狂過(guò)后滬鋁回歸基本面，價(jià)格承壓回落。對(duì)于下周鋁價(jià)預(yù)測(cè)，較上周發(fā)生較大變化，看漲和看震蕩的分析師似乎“平分天下”，而看跌的分析師僅占很小一部分。

　　在后市看漲的分析師看來(lái)，供給側(cè)改革電解鋁的限產(chǎn)是支持他們觀點(diǎn)的重要依據(jù)。據(jù)本輪電解鋁去產(chǎn)能進(jìn)程安排，10月15日為督促整改截止日期，當(dāng)前已步入專項(xiàng)抽查時(shí)間。7 月中國(guó)制造業(yè)PMI 維持了較為樂(lè)觀的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)抱有足夠信心，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)中向好格局延續(xù)，對(duì)有色金屬基本面產(chǎn)生較強(qiáng)支撐。

　　盡管看跌的分析師較少，但他們也有支持自己觀點(diǎn)的理由，去過(guò)剩產(chǎn)能問(wèn)題是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，然而政策推進(jìn)情況不盡如人意，沒(méi)有出現(xiàn)明顯效果，近幾月中國(guó)鋁產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。在看跌的分析師看來(lái)，近期滬鋁上漲仍由資金和消息刺激，庫(kù)存壓力與較弱的基本面依然存在，鋁價(jià)依然面臨下行壓力。

　　本輪電解鋁行業(yè)的去成能措施，有點(diǎn)類似鋼鐵行業(yè)的取締“地條鋼”任務(wù)。雖然實(shí)際月度產(chǎn)量都沒(méi)有下降，但政策正在一步一步落實(shí)到位，未來(lái)價(jià)格可以有所期待。但在持續(xù)去產(chǎn)能的大背景下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存卻屢創(chuàng)新高，同時(shí)受消費(fèi)淡季影響，市場(chǎng)成交量也表現(xiàn)表現(xiàn)不佳。如此看來(lái)，鋁價(jià)若是震蕩確在情理之中。（鋯粉）