今年以來(lái)，有色金屬多數(shù)品種價(jià)格創(chuàng)下近十年新高，商品超級(jí)周期不絕于耳。氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)關(guān)鍵原料，雖未在年初跟上上漲節(jié)奏，但進(jìn)入五月以來(lái)，氧化鋁價(jià)格保持了一路上漲態(tài)勢(shì)，近四個(gè)月的上漲周期在以往的價(jià)格走勢(shì)中也實(shí)屬少見。此輪上漲周期整體體現(xiàn)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，漲勢(shì)平緩的特點(diǎn)。八月氧化鋁價(jià)格維持上漲態(tài)勢(shì)的影響因素主要有以下幾點(diǎn)。
第一，大宗商品價(jià)格高位運(yùn)行，后市仍會(huì)持續(xù)。直觀來(lái)看，2021年各類工業(yè)品價(jià)格同比均呈現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，消費(fèi)向好，加之雙碳目標(biāo)、能耗雙控政策以及錯(cuò)峰用電措施等一系列因素，大宗商品供應(yīng)收緊預(yù)期明確，支撐上半年多數(shù)生產(chǎn)材料價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)。由于上游行業(yè)價(jià)格漲幅過高，國(guó)內(nèi)政府已出臺(tái)一系列保供穩(wěn)價(jià)措施，促進(jìn)價(jià)格趨于穩(wěn)定。后市在疫情反復(fù)所帶來(lái)的供給擾動(dòng)下，大宗商品供給偏緊將使相關(guān)商品價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行，但在保供穩(wěn)價(jià)的市場(chǎng)主基調(diào)下，商品價(jià)格漲幅預(yù)計(jì)控制在合理區(qū)間。
第二，環(huán)保督查落實(shí)整改壓力大，山西多家煤電、焦化行業(yè)企業(yè)面臨限期整改，礦石、煤炭?jī)r(jià)格維持高位，推升氧化鋁生產(chǎn)成本。2021年4月，中央生態(tài)環(huán)保督察組第二輪第三批環(huán)保督查工作全面啟動(dòng)，涉及八個(gè)省份，晉豫地區(qū)均在其中。督察組于2021年7月20日向山西省委、省政府進(jìn)行反饋指出，山西省生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作雖然取得積極進(jìn)展和成效，但對(duì)標(biāo)中央要求、對(duì)照人民期盼，仍存在不小差距。其中提到晉中、呂梁市能耗雙控形勢(shì)嚴(yán)峻，礦產(chǎn)資源無(wú)序開發(fā)問題突出。督查要求山西省要堅(jiān)決扛起生態(tài)文明建設(shè)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)政治責(zé)任，強(qiáng)調(diào)抓緊研究制定整改方案，并在30個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送黨中央、國(guó)務(wù)院。此次督察整改任務(wù)重、力度大，當(dāng)前山西省煤電、焦化、有色等行業(yè)企業(yè)無(wú)論建成、在建及擬建項(xiàng)目均面臨較大整改壓力。
第三，限電政策影響氧化鋁生產(chǎn)。受夏季用電高峰及保民生政策影響，國(guó)內(nèi)多地工業(yè)企業(yè)均要求錯(cuò)避峰用電。限電問題持續(xù)發(fā)酵，涉及氧化鋁生產(chǎn)地區(qū)包括廣西、貴州、云南及河南。據(jù)了解，廣西信發(fā)、華銀、東方希望三門峽鋁業(yè)均因限電影響出現(xiàn)減產(chǎn)現(xiàn)象，廣西信發(fā)于8月10日減產(chǎn)一條生產(chǎn)線，影響產(chǎn)能達(dá)40-50萬(wàn)噸/年，華銀影響產(chǎn)能約60萬(wàn)噸/年，東方希望三門峽鋁業(yè)于八月初減產(chǎn)，影響產(chǎn)能約達(dá)50萬(wàn)噸/年，具體恢復(fù)日期待定。
第四，疫情反復(fù)導(dǎo)致運(yùn)輸受阻，下游采購(gòu)意向高漲。近期國(guó)內(nèi)疫情有抬頭之勢(shì)，物流運(yùn)輸受到限制，成本有所上升。其中河南發(fā)往新疆、江蘇、山西等公路運(yùn)輸線路已停運(yùn)，而正常收運(yùn)的線路會(huì)因核酸檢測(cè)，整體時(shí)效延誤1-2天。西北地區(qū)電解鋁企業(yè)擔(dān)心后市運(yùn)輸問題嚴(yán)峻，采購(gòu)意向高漲，補(bǔ)庫(kù)積極，市場(chǎng)主動(dòng)方偏向賣方，氧化鋁價(jià)格順勢(shì)上行。
在宏觀整體向好的大背景下，氧化鋁生產(chǎn)成本上升、供應(yīng)偏緊預(yù)期加強(qiáng)，后市氧化鋁價(jià)格將維持堅(jiān)挺上行的總體趨勢(shì)。（來(lái)源中國(guó)有色金屬報(bào)網(wǎng)）
